Названа возможная причина следующего кризиса в американской экономике

Финансы >> 28.08.2018

Следующий кризис в экономике США может возникнуть из-за быстрорастущих рисковых долгов нефинансовых компаний. По мнению главного экономиста Moody's М. Зэнди, рынок «мусорных» облигаций и рисковых займов очень напоминает ему субстандартные ипотечные кредиты, из-за которых в 2008 году в США начался финансовый кризис.
 
Займы leveraged loans выдаются в основном нефинансовым бизнесам, которые и без этого сильно закредитованы. Такие кредиты предоставляются предпринимателям под плавающую ставку, которая привязана к Libor. Таким образом, на фоне роста ставок в американской экономики стоимость обслуживания таких кредитов возрастает. Из-за этого они обладают «мусорными» рейтингами. Компании используют такие кредиты для выплат дивидендов, финансирования M&A сделок и рефинансирования задолженности.
 
Согласно данным агентства объем эти кредитов достиг 1,4 трлн USD. Если прибавить к ним «мусорные» корпоративные облигации, то размер рисковой задолженности составит 2,7 трлн USD. Зэнди напоминает, что в преддверии финансового кризиса 2008 года задолженность по ипотечным кредитам была близка к 3 трлн USD. Специалист отмечает, что, как и в 2000-х годах, рисковые займы агрессивно секьюритизируются в производные инструменты вроде обеспеченных кредитами облигаций, которые предлагаются к торгу глобальным инвесторам. Уже сейчас общий объем таких облигаций, которые обращаются на рынке, оценивается аналитиками агентства в 550 млрд USD.