Прибыль «Роснефти» может вырасти за счет M&A - Morgan Stanley

Аналитика >> 18.06.2017

По результатам нынешнего года объем прибыли нефтяной компании «Роснефть» продемонстрирует рост на уровне 2–3% благодаря сделкам M&A. При этом к 2021 году он вырастет на 10%. Информация об этом содержится в прогнозе аналитиков Morgan Stanley.

В документе акцентируется внимание на том, что на протяжении следующих трех-четырех лет на новые активы будет приходиться порядка 1/3 от роста объемов нефтедобычи. Согласно расчетам аналитиков банковского учреждения заключенные в 2016–2017 годах сделки позволят «Роснефти» нарастить к 2021 году объемы добычи углеводородов на 3%.

Специалисты банка выразили убеждение в том, что нефтяная компания продолжит генерировать свободный денежный поток, объем которого будет намного превышать величину дивидендных выплат.

В североамериканском банковском холдинге подчеркнули, что «Роснефть» обладает большими возможностями в части роста стоимости. Согласно оценкам аналитиков до конца текущего года нефтяная компания сможет сократить объем привлеченного заемного финансирования, не уменьшая при этом размеры дивидендных выплат.

В свою очередь, аналитики инвестиционного банка Merrill Lynch полагают, что всем новым месторождениям «Роснефти» будут предоставлены налоговые льготы по меньшей мере на пять следующих лет. Согласно их расчетам только один Ванкорский кластер с «Лодочным», «Сузунским» и «Тагульским» месторождениями позволит компании обеспечить внутреннюю норму доходности как минимум в 25%. При этом чистая приведенная стоимость доходов составит 3,4 млрд американских долларов.

Вместе с тем в банке подчеркивают, что «Роснефть» инвестировала в указанные выше проекты лишь 1,5 млрд, чего явно недостаточно для раскрытия их коммерческого потенциала.